في ظل الازدهار الكبير الذي طال مجال التمويل اللامركزي، وجد الخبراء المختصون أنفسهم أمام نوع جديد من الاستثمار وعمدوا إلى إيجاد طريقة علمية لقياس أدائه المالي، ومن هنا ولد مفهوم القيمة الإجمالية المقفلة TVL، وارتبط ارتباطًا وثيقًا بعالم العملات المشفرة.
ويتم استخدام مصطلح القيمة الإجمالية المقفلة، لتقييم القيمة الإجمالية للأصول بأي عملة ورقية مودعة، عبر جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي، أو في أي مشروع مرتبط بهذا الشق الجديد من الاستثمار.
وتضم أصول التمويل اللامركزي المكافآت والفوائد القادمة من الخدمات التقليدية النموذجية، مثل الإقراض وإجراءات السيولة والمقدمة على شكل عقود ذكية. تعد القيمة الإجمالية المقفلة في الإقراض معيارًا أساسيًا لكل مستثمر في منصات التمويل اللامركزي.
وفي عام 2022، بلغ المجموع العالمي للقيمة الإجمالية المقفلة حوالي 2 مليار دولار بعد أن سجل 400 مليون دولار في السنتين السابقتين وفقا لموقع كوينتيليغراف Cointelegraph. ومع الشعبية المتزايدة التي يتلقاها التمويل اللامركزي في عالم العملات المشفرة، باتت القيمة الإجمالية المقفلة مؤشرًا أساسيًا لكل مستثمر مقبل على تقييم ما إذا كان النظام البيئي بأكمله أو بروتوكول واحد صحيًا ويستحق الاستثمار فيه.
اقرأ أيضًا: كيف يمكن تحقيق الأرباح المالية بسبب الإقلاع عن التدخين؟
تؤثر القيمة الإجمالية للعملات المشفرة المحجوزة في العقود الذكية، على قيمة مشاريع التمويل اللامركزي، وإلى جانب الودائع والسحوبات، تتبدل هذه القيمة مع تبدل قيمة العملات الورقية أو الرمز المعتمد. وقد يحفز ارتفاع قيمة الرمز، ارتفاع بروتوكول القيمة الإجمالية المقفلة.
أهمية القيمة الإجمالية المقفلة بالنسبة لعالم التمويل اللامركزي
لضمان عمل منصات التمويل اللامركزي، تحتاج هذه الأخيرة إيداع رأس مال كضمان قرض أو سيولة في مجمعات التداول. لذلك، فإن القيمة الإجمالية المقفلة مهمة للغاية إذ أنها تسلط الضوء على تأثير رأس المال على أرباح تطبيقات التمويل اللامركزي واستخداماتها بالنسبة للتجار والمستثمرين.
اقرأ أيضًا: عظيم خان: يمكن للشباب امتلاك ثروة بشكل رقمي
مع ارتفاع القيمة الإجمالية المقفلة الخاصة بمنصة معينة، ترتفع سيولة هذه المنصة وتزداد شهرتها ويكثر استخدامها من قبل الأفراد. لذلك، فإن هذه العناصر مجتمعة من شأنها أن تحقق نجاح المشروع. ويشير الارتفاع في القيمة الإجمالية المقفلة إلى ارتفاع نسبة رأس المال المقفل داخل بروتوكولات التمويل اللامركزي، مع تمتع المشاركين بفوائد ومزايا أكبر وأهم. وفي المقابل تشير نسبة القيمة المقفلة المنخفضة إلى انخفاض توافر الأموال مما يعني بالتالي انخفاض العائدات.
طريقة احتساب القيمة الإجمالية المقفلة في عالم العملات المشفرة
مع دخول البروتوكولات الجديدة إلى عالم التمويل اللامركزي، بات من الصعب توفير قيمة إجمالية مقفلة محددة للسوق بأكمله، وبالتالي معرفة ما إذا كان استخدام منصة تمويل مركزي معينة، خطوة جيدة وآمنة للمستخدمين. ومع ذلك، أصبح من الممكن للمشاركين اعتماد بروتوكولات أكثر رسوخًا باستخدام مقياس القيمة المقفلة بقيمة مليار دولار، والذي قد يعد بالتالي احتمالًا شبه آمن.
لذلك، فإن المنصات ذات القيمة المقفلة المرتفعة من شأنها أن تجذب المستخدمين كما المستثمرين على عكس تلك التي تتصف بقيمة إجمالية مقفلة منخفضة. ومن هنا، لا بد الإشارة إلى أنه يجب مراعاة ثلاثة عوامل لاحتساب القيمة المقفلة الخاصة ببروتوكول التمويل اللامركزي ألا وهي:
- قيمة العرض الخاصة بالمشروع
- الحد الأقصى للعرض المتداول المتاح للمشروع.
- السعر الحالي للمشروع.