تشير لحظة مينسكي Minsky Moment إلى بداية انهيار السوق بعد فترة نمو اقتصادي غير المستدام. سميت مينسكي مومنت على اسم الخبير الاقتصادي هايمان مينسكي، وتحدد النقطة الزمنية التي يؤدي فيها التراجع المفاجئ في معنويات السوق حتما إلى انهيار السوق.
اقرأ أيضًا.. تأثير كانتيلون.. كيف نفهم أزمة البنوك في الولايات المتحدة؟
مفهوم لحظة مينسكي
تعتمد لحظة مينسكي على فكرة أن استمرار فترات المضاربة الصعودية ستؤدي إلى بروز أزمة وكلما طالت المضاربة زادت حدة الأزمة. كان نظرية هيمان مينسكي الاقتصادية تتمحور حول مفهوم عدم الاستقرار المتأصل في الأسواق وخاصة الأسواق الصاعدة. لقد أشار إلى أن الأسواق الصاعدة الممتدة تنتهي دائمًا بانهيارات ملحمية.
افترض مينسكي أن دورة النمو الاقتصادي التي تستمر بشكل غير طبيعي على المدى الطويل بالإضافة إلى وجود كميات كبيرة من الديون التي يتحملها كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات، سيحفز ارتفاعًا غير متكافئ في مضاربات السوق الأمر الذي سيؤدي في النهاية إلى عدم استقرار السوق وانهياره.
وتعتبر الأزمة المالية المصرفية لعام 2008 آخر مرة تم الإعلان عنها عن لحظة منسكي والتي جاءت بعد فترة طويلة من المضاربة وزيادة نسبة الديون في القطاع المصرفي، أدت في النهاية الى عمليات بيع ضخمة في الأصول لتغطية الديون ومعدلات كبيرة من التخلف عن سداد الديون.
اقرأ أيضًا.. التحليل الفني.. استراتيجيات تساعد المستثمرين في تداول العملات المشفرة
لحظة مينسكي: حالة عملية
ليتم تفسير لحظة مينسكي بشكل عملي سوف نعتبر أن هناك بعض المستثمرين الذين يقترضون الأموال بشكل يفوق حدود قدراتهم للمشاركة في الحصول على الربح المالي. وبالتالي إذا حصل أي كبح لنمو السوق وهو سلوك عادي وطبيعي، فقد تنخفض تقييمات أصولهم ذات الرافعة المالية إلى درجة قد لا تغطي فيها الديون التي تم الحصول عليها للحصول عليها. ويبدأ عندها المقرضون في طلب قروضهم لذلك يضطر المستثمرون إلى بيع الأصول بأقل من قيمتها لتلبية طلبات المقرض. بيع هذه الاستثمارات يتسبب في انخفاض عام في الأسعار وتدهور وضع السوق الأمر الذي يؤدي الى زيادة الطلب على السيولة وإجبار البنوك المركزية على التدخل.
هل تلوح في الأفق لحظة مينسكي أخرى؟
أصدر العديد من الخبراء تحذيرات من اقتراب لحظة مينسكي في الآونة الأخيرة في الولايات المتحدة الأمريكية حيث ارتفعت مستويات الديون في ظل وجود ارتفاع كبير في نسبة الفائدة ونسبة التضخم بالتزامن مع اعلان تعثر العدية من المصارف مثل مصرف SVB. لذلك فالسؤال الذي يطرح نفسه هنا هو هل تلوح في الأفق لحظة مينسكي أخرى؟
اقرأ أيضًا.. 3 نصائح مالية لا ترغب في الاستمتاع إليها