كيف يمكن التنبؤ بسعر البيتكوين؟ شهدت عملة البيتكوين نموًا متسارعًا خلال العام الماضي، حيث تضاعفت قيمتها ثلاث مرات وتجاوزت حاجز الـ70 ألف دولار أمريكي مؤخرًا. إذا نظرنا إلى تاريخها منذ يونيو 2011، نجدها قد حققت أداءً استثنائيًا، بزيادة قدرها 200,000%، من حوالي 10 دولارات أمريكية إلى القيمة الحالية، مما يعد إنجازًا غير مسبوق للمستثمرين الذين حافظوا على استثماراتهم وتجنبوا الإغراء بالبيع.
ومع انضمام صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين إلى السوق، والتي تضم علامات تجارية معروفة مثل آي شايرز (iShares)، وفيداليتي إنفستمنتس (Fidelity Investments)، وإنفيسكو (Invesco)، وويسدوم تري (WisdomTree)، يتساءل الكثيرون عن الوقت المناسب للبيع. ووجود أدوات تنبؤية أكثر دقة سيكون مفيدًا للغاية بدلاً من الاعتماد على صناديق الاستثمار المستقبلية فقط.
سنستعرض في هذا التقرير آراء المحللين ونستكشف أربع طرق يمكن من خلالها التنبؤ بسعر البيتكوين في المستقبل:
اقرأ أيضًَا: بيتكوين مقابل الذهب: أيهما يعد استثمارًا أفضل؟
التنبؤ بسعر البيتكوين على طريقة العلاوة النقدية
العلاوة النقدية، هي القيمة الإضافية المتوقعة على أصل ما في المستقبل والتي تفوق القيمة الحقيقية في الوقت الحالي. في العقارات، على سبيل المثال، قد تشمل العلاوة النقدية القيمة الاستثمارية التي يُعتقد أنها تفوق الاستخدام العملي للأرض والمباني. هذه العلاوة تُعبر عن استعداد المستثمرين لدفع مبلغ إضافي للأصل بناءً على توقعاتهم للعوائد المستقبلية أو القيمة الاستراتيجية للأصل. في سوق العملات المشفرة، قد تُعتبر العلاوة النقدية كمؤشر على القيمة الاستثمارية لعملة مثل البيتكوين، والتي يُنظر إليها كأصل يمكن أن يحتفظ بقيمته أو يزيد على مر الزمن.
تُقدر القيمة الإجمالية للعقارات حول العالم بـ320 تريليون دولار، ويُعتقد أن جزءًا من هذه القيمة يمثل ما يُعرف بـ«علاوة نقدية»، وهي القيمة الاستثمارية التي تفوق الاستخدام العملي للأراضي والمباني، وتُقدر بحوالي 30%. يرى رافائيل زاغوري أن البيتكوين لديها الإمكانية لتصبح الأصل النقدي الأبرز عالميًا، مستحوذةً على هذه العلاوة ليس فقط من العقارات بل أيضًا من الأسهم، السندات، المعادن الثمينة كالذهب والفضة، العملات المشفرة الأخرى، وحتى الأعمال الفنية.
زاغوري أنشأ موقعًا إلكترونيًا يُمكن المستخدمين من وضع توقعاتهم الخاصة لتقييم البيتكوين. على سبيل المثال، تُظهر التوقعات أن هناك احتمالًا بنسبة 5% لأن تستحوذ البيتكوين على 30% من علاوة العقارات خلال العشرين عامًا القادمة، واحتمال بنسبة 90% لأن تستحوذ على 100% من علاوة العملات المشفرة الأخرى خلال ست سنوات. وبناءً على هذه التوقعات، يُقدر الموقع القيمة العادلة للبيتكوين بأكثر من 620,000 دولار.
التنبؤ بسعر البيتكوين عبر مخططات Ibbotson
مخططات Ibbotson هي مجموعة من الرسوم البيانية التي تُظهر الأداء طويل الأمد لأنواع مختلفة من الاستثمارات، مثل الأسهم والسندات والفواتير الحكومية، مقابل التضخم. تم تطويرها بواسطة روجر جي. إيبوتسون، الأستاذ الفخري في الإدارة المالية بكلية إدارة الأعمال بجامعة ييل، وهي تُستخدم كمرجع قياسي للمعلومات وعوائد سوق رأس المال. هذه المخططات تُستخدم عادةً من قبل المستشارين الماليين لتوضيح العوائد التاريخية لمختلف فئات الأصول ولمساعدة العملاء على فهم كيفية أداء هذه الاستثمارات على مدى فترات زمنية طويلة.
وفق موقع ماركت ووتش، إذا تم إدراج البيتكوين في هذه المخططات، قد يطلب العملاء الاستثمار فيها. رافائيل زاغوري، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة سوان بيتكوين (Swan Bitcoin)، يرى أن تخصيص 20% من المحفظة للبيتكوين يوفر توازنًا مثاليًا بين المخاطر والعوائد.
اقرأ أيضًا.. بالأرقام.. هل يصنع منك الاستثمار بالعملات المشفرة مليونيرًا؟
تأثير تكلفة التعدين على التنبؤ بسعر البيتكوين
تُعد تكلفة التعدين مؤشرًا من أجل التنبؤ بسعر البيتكوين، وهو مؤشر مشابه لكيفية استخدام تكلفة تعدين الذهب كمرجع لسعره. تعدين البيتكوين يتطلب قوة حوسبة كبيرة، وبالتالي، تكون التكلفة المتغيرة لإنتاجه مرتبطة بسعر الكهرباء، كفاءة الأجهزة، والمكافأة المقدمة للمعدنين. هذه المكافأة مبرمجة لتنخفض إلى النصف كل اربع سنوات في حدث يعرف باسم تنصيف البيتكوين، مما يقلل من سرعة زيادة العرض حتى يتوقف نهائيًا، ومن المتوقع أن يحدث التنصيف التالي في أبريل.
التوقعات بشأن هذا الحدث، إلى جانب الطلب المتزايد من صناديق الاستثمار المتداولة، أثارت حماسة المستثمرين في البيتكوين.
آدم هايز، باحث من الجامعة العبرية في القدس، توقع أن تكلفة تعدين البيتكوين بعد تنصيف البيتكوين ستصل إلى حوالي 75,000 دولار. وفقًا لرضا فران من فينمايز (Finimize)، يجب اعتبار تكاليف الإنتاج كحد أدنى للسعر بدلاً من القيمة العادلة.
اقرأ أيضًا.. تنصيف البيتكوين جعلني مليونيرًا!
التنبؤ بسعر البيتكوين بطريقة جي بي مورغان
تُعتبر البيتكوين بمثابة «الذهب الرقمي» وفقًا لتقييمات بنك جي بي مورغان، نظرًا للخصائص المشتركة بينهما مثل العرض المحدود وكونهما وسيلتين لتخزين القيمة، قابلتين للتبادل والتجزئة، وغير خاضعتين لسيطرة الحكومات. البيتكوين، تُقدر بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.3 تريليون دولار، بينما يُقدر الذهب المستخرج بحوالي 15 تريليون دولار، على الرغم من أن الجزء الأكبر منه يُستخدم في المجوهرات أو يُحتفظ به من قبل البنوك المركزية. الذهب الذي يُحتفظ به من قبل المستثمرين الأفراد يُقدر بحوالي 3.3 تريليون دولار. إذا كانت البيتكوين تُعادل الذهب فعلًا، فمن المحتمل أن تُتداول بقيمة تزيد عن ضعف سعرها الحالي.
بقوم جي بي مورغان بتخفيض تقييمه للقيمة العادلة للبيتكوين بسبب التقلبات العالية مقارنةً بالذهب. رضا فران، المحلل في شركة فينمايز (Finimize)، يعتبر هذا التخفيض مبالغًا فيه نظرًا لانخفاض تقلبات البيتكوين مؤخرًا، مضيفًا أن «معدل نمو العرض في البيتكوين أقل من الذهب، مما يُعد ميزة مالية تستدعي تعديل الأسعار للأعلى».
