من جديد عاد سهم شركة ألعاب الفيديو غيم ستوب كورب (GameStop Corp) إلى الواجهة مرة أخرى، بعد ارتفاع نسبته 100% تقريبًا، يوم الثلاثاء، قبل أن يتوقف التداول بسبب التقلبات.
جاء الارتفاع الذي حققه سهم غيم ستوب الميمي، على خلفية توقعات بعودة كيث جيل (Keith Gill)، المعروف بـ«ارورينغ كيتي» (Roaring Kitty)، إلى الظهور على منصات التواصل الاجتماعي، وهو الشخصية التي كانت وراء جنون الأسهم الميمية في عام 2021.
فما شركة غيم ستوب، وما الأسهم الميمية، وما سيناريو 2021 الذي يتوقع محللون عودته مرة أخرى، ومن هو كيث جيل المعروف بـ«ارورينغ كيتي»؟
ما شركة غيم ستوب GameStop Corp؟
شركة غيم ستوب هي شركة أمريكية متخصصة في بيع ألعاب الفيديو والإلكترونيات الاستهلاكية وبضائع الألعاب بالتجزئة. يقع المقر الرئيسي للشركة في جرابفين، تكساس (إحدى ضواحي دالاس)، وهي أكبر متاجر تجزئة لألعاب الفيديو في جميع أنحاء العالم. اعتبارًا من 28 يناير 2023، تدير الشركة 4413 متجرًا، بما في ذلك 2949 متجرًا في الولايات المتحدة و216 في كندا و419 في أستراليا و829 في أوروبا.
انخفض أداء الشركة، التي تدخل ضمن ما يطلق عليه اسم «الأسهم الميمية» خلال منتصف وأواخر عام 2010 بسبب تحول مبيعات ألعاب الفيديو إلى التسوق عبر الإنترنت واستثمارات غيم ستوب الفاشلة في تجارة التجزئة للهواتف الذكية.
اقرأ أيضًا.. كيف أستثمر في الأسهم الأمريكية من أي مكان بالعالم؟
ما الأسهم الميمية التي ينتمي إليها غيم ستوب؟
سهم الميم هو مصطلح يُطلق على الأسهم التي تحظى بشهرة واسعة وانتشار سريع عبر الإنترنت نتيجة لمشاعر اجتماعية متزايدة، وغالبًا ما يكون ذلك بفضل النقاشات والأنشطة على منصات التواصل الاجتماعي. تميل هذه المجتمعات الإلكترونية إلى تكريس جهودها ومواردها لتحليل ودعم سهم معين. أسهم الميم تتميز بوجود نقاشات مكثفة وتحليلات معمقة في منتديات الإنترنت مثل ريديت (Reddit) وعلى منصات التواصل مثل X وفيسبوك.
بينما يعتقد البعض أن هناك تنسيقًا بين مجتمعات أسهم الميم للتأثير على أسعار الأسهم، فإن الواقع يُظهر أن المستثمرين في هذه الأسهم غالبًا ما يكونون مجموعة متنوعة وغير منظمة من الأفراد الذين يتبعون استراتيجيات استثمارية مختلفة. ومع ذلك، فإن تصرفاتهم الجماعية يمكن أن تؤدي إلى ضغوط كبيرة على الأسهم التي يتم بيعها وفق الـ”short selling” أو البيع على المكشوف. ونتيجة لهذه الضغوط، قد ترتفع قيمة أسهم الميم بشكل يتجاوز التقييمات الأساسية والفنية، بحسب موقع إنفستوبيديا.
ماذا يعني الـ«short selling»؟
الـ «short selling» أو البيع على المكشوف هو استراتيجية تداول يستخدمها المستثمرون عندما يراهنون على انخفاض سعر سهم معين. في هذه الاستراتيجية، يقوم المستثمر باستعارة أسهم من وسيط وبيعها في السوق، ثم يخطط لإعادة شرائها لاحقًا بسعر أقل، وإعادتها إلى الوسيط.
مثال على ذلك، تخيل أنك تعتقد أن سهم شركة معينة، شركة X، مقدر بأكثر من قيمته الحقيقية وأن سعره سينخفض. لذا، تقوم باقتراض 10 أسهم من الشركة X من وسيط وتبيعها بسعر السوق الحالي البالغ 100 دولار للسهم الواحد. بعد فترة، ينخفض سعر السهم إلى 80 دولارًا للسهم الواحد، فتقوم بشراء 10 أسهم بسعر 80 دولارًا لكل منها وتعيدها إلى الوسيط. الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء هو ربحك، وفي هذه الحالة، سيكون 200 دولار (1000 دولار – 800 دولار).
ومع ذلك، هناك مخاطر مرتبطة بالبيع على المكشوف. إذا ارتفع سعر السهم بدلاً من الانخفاض، فسوف تتكبد خسائر. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر شركة X إلى 120 دولارًا للسهم الواحد، ستحتاج إلى شراء الأسهم بسعر أعلى لإعادتها إلى الوسيط، مما يؤدي إلى خسارة 200 دولار (1200 دولار – 1000 دولار).
هذه الاستراتيجية تتطلب فهمًا جيدًا للسوق وتحمل للمخاطر، لأن الخسائر يمكن أن تكون كبيرة إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير.
اقرأ أيضًا.. 5 أخطاء تجنبها عند الاستثمار في الأسهم.. ماذا يقول وارن بافيت؟
كيف ينطبق ذلك على ما حدث لسهم غيم ستوب في 2021؟
كانت شركة غيم ستوب محور رهانات عديدة من قبل صناديق الاستثمار وصناديق التحوط، حيث توقعوا انخفاض قيمتها بشكل كبير. لكن، في تطور غير متوقع، تجمع أفراد من منتدى رهانات وول ستريت (wallstreetbets) على منصة التواصل الاجتماعي ريديت وتبادلوا الآراء، مما أدى إلى شراء كميات كبيرة من أسهم غيم ستوب. هذا الإقبال المفاجئ أدى إلى ارتفاع هائل في سعر السهم، مما اضطر الذين راهنوا على انخفاضه إلى إعادة شراء الأسهم المقترضة بأسعار أعلى بكثير من توقعاتهم، ما نتج عنه خسائر فادحة لهم.
كانت صناديق التحوط هي الضحايا الرئيسية لهذا الضغط، حيث اضطر بعضها للإغلاق نتيجة الخسائر الكبيرة. وبذلك، اكتسبت أسهم الميم معنى يشبه قصة داوود ضد جالوت، أو روبن هود الذي يأخذ من الأغنياء ليعطي الفقراء، ممثلاً في تحويل الثروة من نخبة وول ستريت إلى المستثمرين الصغار.
كانت نسبة الأسهم المباعة على المكشوف من غيم ستوب تقريبًا 140% من إجمالي الأسهم المتاحة للتداول العام، وعندما بدأ المستثمرون في شراء الأسهم لتغطية مراكزهم مع ارتفاع السعر، ارتفع السعر أكثر.
في ذروته، في 28 يناير، وصل سعر سهم غيم ستوب إلى أكثر من 500 دولار أمريكي للسهم الواحد قبل افتتاح السوق، وهو ما يقرب من 30 ضعف القيمة البالغة 17.25 دولار في بداية الشهر.
هذا الحدث أدى إلى زيادة في أسعار العديد من الأوراق المالية الأخرى المباعة على المكشوف وكذلك العملات المشفرة. في 28 يناير، قامت بعض شركات الوساطة، وخاصة خدمات الوساطة المستندة إلى التطبيقات مثل روبنن هود، بوقف شراء أسهم غيم ستوب وأوراق مالية أخرى، مما أثار انتقادات واتهامات بالتلاعب في السوق من قبل سياسيين ورجال أعمال بارزين من مختلف الأطياف السياسية.
لقد كانت هذه الحادثة مثالاً بارزًا على كيف يمكن للمستثمرين الأفراد التأثير في السوق وتحدي اللاعبين المؤسسيين الكبار، وقد أصبحت جزءًا من الثقافة الشعبية، حتى أنها تم تجسيدها في فيلم صدر في عام 2023.
اقرأ أيضًا.. العملات المشفرة أم الأسهم؟
من هو كيث جيل المعروف «رورينغ كيتي»؟
في خضم ما حدث لسهم غيم ستوب ظهرت شخصية رورينغ كيتي (Roaring Kitty) على يوتيوب بفيديو أصبح فيما بعد حديث الساعة، يشرح كيف قفزت أسهم غيم ستوب، من 5 دولارات إلى 50 دولارًا للسهم في أغسطس 2020.
وأبرز الفيديو أن السهم كان يحظى بواحدة من أعلى نسب الفائدة على المكشوف في السوق، بالأخص من قبل صناديق التحوط التي تمتلك مراكز قصيرة كبيرة، والتي ستضطر لتغطية هذه المراكز في حالة حدوث ضغط قصير، مما سيؤدي إلى ارتفاع كبير في سعر السهم.
بعد أيام قليلة، قام رايان كوهين، الرئيس التنفيذي السابق لموقع Chewy.com ومستثمر، بشراء حصة غير محددة من أسهم غيم ستوب، وهو ما أكده جيل عبر تويتر، المعروف الآن بـ X، في نوفمبر 2020، تبين أن كوهين يمتلك 10٪ من أسهم الشركة.
وفي 12 يناير، انضم كوهين إلى مجلس إدارة الشركة، وشهد سعر السهم ارتفاعًا سريعًا. وبعد يومين من الإغلاق، ازدادت قيمة السهم ثمانية أضعاف مقارنة بسعره قبل مشاركات كوهين وجيل.
ثم في يناير 2021، حدث الضغط القصير الذي تنبأ به روروينغ كيتي، حيث وصل سعر سهم غيم ستوب إلى ما يقرب من 500 دولار، في ظل موجة من التغطية على المكشوف والشراء الهستيري.
اقرأ أيضًا.. صناديق الاستثمار مقابل الأسهم: أيهما الأفضل للمبتدئين؟
هيستريا غيم ستوب تنتقل إلى أسهم أخرى
بينما كانت غيم ستوب هي السبّاقة في نجاح أسهم الميم، لم تكن الوحيدة. سرعان ما حدد مستخدمو مجموعة رهانات وول ستريت أسهم شركات أخرى. من بين هذه الشركات AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC)، سلسلة دور السينما التي تأثرت بالجائحة، وBlackberry Limited (BB)، الشركة المصنعة للهواتف الذكية التي تجاوزها الزمن.
وشهدت هذه الأسهم أيضًا ارتفاعًا ملحوظًا في قيمتها. فعندما بدأت هذه الأسهم تحظى بالاعتراف، أخذ أعضاء مجموعة رهانات وول ستريت والمنتديات المماثلة يستمتعون بفكرة أن هذه الشركات القديمة تعود للحياة في سوق الأسهم.
لم تحقق جميع أسهم الميم نجاحًا متساويًا، حتى مع وجود ضغط قصير عرضي. من بينها Bed Bath & Beyond (BBBY)، وKoss Corp. (KOSS)، وVinco Ventures (BBIG)، وSupport.com، وحتى Robinhood Markets Inc. (HOOD)، الذي كان يُعتبر مُمكّنًا لأسهم الميم.
لماذا عاد سيناريو غيم ستوب مرة أخرى إلى الواجهة؟
نشر حساب كيث جيل على منصة إكس رسمًا لشخص ينحني نحو ما يبدو أنه جهاز تحكم في الألعاب، وهو ما اعتبره البعض إشارة إلى عودة Gill للنشاط، خاصة أن المنشور جاء بعد فترة من الخمول.
لفت المنشور الذي أصدره جيل انتباهًا واسعًا، حيث حصد أكثر من 12 مليون مشاهدة خلال الساعات الأولى من نشره. في تمام الساعة 11 صباحًا بتوقيت نيويورك، قام جيل بنشر مرة أخرى على منصة X، وهذه المرة كان النشر عبارة عن مقطع فيديو قصير.
تفاعل الجمهور مع منشور جيل يعكس الحماس الذي شوهد في عام 2021، حيث أثارت المناقشات على مجموعة WallStreetBets في Reddit والتفاعلات على StockTwits حماسة المستثمرين الأفراد للمشاركة في الشراء.
اقرأ أيضًا.. موظفون عاديون أصبحوا «أثرياء جدًا».. من هم وما دور «خيارات الأسهم» في ثرائهم؟
وفقًا لبيتر أتواتر، الرئيس التنفيذي لشركة فايننشال إنسايتس (Financial Insyghts) وأستاذ مساعد في جامعتي William & Mary وديلاوير، فإن القدرة على الحشد التي أظهرها جيل تدل على عودة الجمهور للشعور بالخوف من الفوات (FOMO) والعيش للحظة (YOLO) بشكل كبير. وأضاف أتواتر: «عندما ينخرط الناس في استثمارات ذات قيمة تكهنية بحتة، فإن ذلك يعبر عن مستوى عالٍ من الثقة، وهذا ما يظهر في تصرفاتهم».
كانت هذه التغريدة الافتتاحية، التي لم تتضمن أي تحليلات أو مبررات للتوصية بشراء أسهم غيم ستوب، ولم تتطرق إلى أي جوانب أخرى تتعلق بالسهم، ولم تذكر اسم غيم ستوب، بل كانت عبارة عن صورة بسيطة لرجل ينحني إلى الأمام. تبعتها سلسلة من مقاطع الفيديو الغامضة.
— Roaring Kitty (@TheRoaringKitty) May 13, 2024
ارتفع سهم GameStop (GME) بنسبة 100% تقريبًا يوم الثلاثاء قبل أن يتوقف بسبب التقلبات، مما زاد من الارتفاع الذي أدى إلى ارتفاع أسهم شركة بيع ألعاب الفيديو بالتجزئة بنسبة 74% يوم الاثنين. كانت مكاسب يوم الاثنين في GameStop مصحوبة أيضًا بارتفاع في مشغل سلسلة المسرح AMC (AMC).
وفي يوم الثلاثاء، ارتفع سهم AMC بنحو 120٪ في التعاملات المبكرة. في ملف SEC، كشفت AMC أيضًا أنها أصدرت ما يقرب من 72.5 مليون سهم جديد، مما جمع حوالي 250 مليون دولار للشركة في هذه العملية.
وشملت الأسهم الأخرى التي شهدت عمليات بيع على المكشوف بشدة في تداولات ما قبل السوق يوم الثلاثاء، شركة SunPower (SPWR)، التي ارتفعت بنسبة 73٪، وBeyond Meat (BYND)، التي ارتفعت بنسبة 12٪، وThe Children’s Place (PLCE)، التي ارتفعت بنسبة 10٪ تقريبًا.
صدى لأوائل عام 2021
في مذكرة للعملاء يوم الثلاثاء، كتب نيكولاس كولاس، المؤسس المشارك في DataTrek Research، أن إجراء التداول الأخير هذا يبدو وكأنه صدى لأوائل عام 2021، عندما ساعد هذا الحساب في تغذية ضغط قصير شرس في غيم ستوب.
وأشار كولاس إلى أن العودة في عام 2021 كانت أكبر قليلاً مما رأيناه حتى الآن هذه المرة، مع ارتفاع سهم غيم ستوب بنسبة 1500٪ في يناير 2021 قبل خسارة معظم هذه المكاسب.
ومع ذلك، فإن الألم الذي تعرض له البائعون على المكشوف خلال ارتفاع أسهم الميم الأصلي قبل ثلاث سنوات لم يمنع الرهانات ضد هذه الشركات.
صرح إيهور دوسانيوسكي، العضو المنتدب لشركة S3 Partners، لموقع ياهو فاينانس، يوم الاثنين، أن البيع على المكشوف لـ”غيم ستوب”، انخفضت بأكثر من 1.3 مليار دولار في الخسائر الشهرية حتى تاريخه في مايو بعد ارتفاع يوم الاثنين.
