أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) إعفاءً يسمح للشركات بتقديم خدمات تداول الأسهم المرمزة القائمة على تقنية البلوك تشين، إلى جانب أنواع أخرى من الأوراق المالية، في خطوة قد تعمّق اندماج الأصول الرقمية في الأسواق المالية التقليدية، ودخولها وول ستريت.
كيف سيعمل إعفاء الأسهم المرمزة؟
تقدم الهيئة ما يُعرف بـ”إعفاء الابتكار”، وهو إعفاء يمتد لخمس سنوات ويتيح للمنصات التي تسهّل تداول الأسهم المرمّزة — وهي رموز رقمية تمثل أسهماً فعلية ويمكن تداولها عبر سلاسل الكتل — الاستفادة من استثناءات من عدد من القواعد المطبقة على البورصات التقليدية، مثل ناسداك ونيويورك.
وبحسب “رويترز”، ستُلزم المنصات بإخطار الشركات قبل إدراج نسخ مرمّزة من أسهمها، كما سيُحظر طرح هذه المنتجات إذا اعترضت الشركة المصدرة. كذلك، لن يُسمح باستخدام الرموز “الاصطناعية” التي تمنح المستثمرين تعرضاً لسهم معين من خلال مشتق أو منتج مالي آخر.
ويرى خبراء في البلوك تشين ومجتمع العملات المشفرة أن ترميز الأوراق المالية قد يعيد تشكيل آليات التداول، من خلال إتاحة تداول الأسهم على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، مع تسوية شبه فورية للمعاملات، بما قد يعزز السيولة ويخفض تكاليفها.
كما قد تتيح هذه التقنية للمستثمرين الاحتفاظ بأصولهم الرقمية بأنفسهم، إلى جانب امتلاك حصص جزئية من الأسهم.
وقالت هيئة الأوراق المالية والبورصات إن الإعفاء ضروري، نظراً إلى أن المنصات التي تقدم الأسهم المرمّزة قد تواجه تحديات كبيرة في الامتثال لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية، ما لم تُجرَ “تغييرات مرهقة محتملة” على نماذج أعمالها.
أسواق المال الأميركية تدخل العصر الرقمي
وقال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، بول أتكينز: “اليوم، تخطو الهيئة خطوة مهمة إلى الأمام”، واصفاً الإجراء بأنه جزء من جهود دمج أسواق رأس المال الأميركية “في العصر الرقمي”.
ويأتي الإعفاء بصورة مؤقتة ومشروطة، بالتزامن مع بحث الهيئة ما إذا كانت هناك حاجة إلى تعديلات تنظيمية إضافية.
وأضاف أتكينز أن السماح بتداول الأسهم المرمزة من شأنه أن يضمن بقاء الولايات المتحدة في صدارة العالم في مجال البنية التحتية المالية.
وقد تسرع الخطوة تقارب البنية التحتية لأسواق الأسهم التقليدية مع سوق العملات المشفرة، ما قد يضع منصات مثل Robinhood (HOOD) وCoinbase (COIN) وGemini (GEMI) في منافسة مباشرة مع شركات الوساطة التقليدية، ومنها Charles Schwab (SCHW) وE*Trade التابعة لـMorgan Stanley (MS).
وتقدم Coinbase وRobinhood وGemini، إلى جانب منصة Kraken التابعة لشركة Payward، بالفعل خدمات تداول الأسهم المرمزة خارج الولايات المتحدة، لكنها لم تطرحها بعد للعملاء الأميركيين.
