تشهد صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين ازدهارًا ملحوظًا، حيث حقق صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة «بلاك روك» نجاحًا غير مسبوق، بوصول حجم أصوله إلى 50 مليار دولار في 11 شهرًا فقط. لم يُحطّم هذا الإنجاز الأرقام القياسية فحسب، بل ساهم أيضًا في دفع سعر بيتكوين إلى ما يزيد عن 100 ألف دولار لأول مرة، جاذبًا بذلك مُستثمرين كانوا مُتشكّكين في السابق بشأن العملات المشفرة.
«IBIT» يُحطّم الأرقام القياسية ويُعزّز مكانة بيتكوين
كان نمو «IBIT» سريعًا للغاية لدرجة أنه يمتلك الآن أصولًا أكثر من صندوق الاستثمار المتداول للذهب التابع لشركة «بلاك روك»، الذي كان ثاني أكبر صندوق على مستوى العالم. مع إدارة «بلاك روك» لأكثر من 11 تريليون دولار، يُعتبر انتقالها إلى بيتكوين بمثابة «ختم الموافقة» لسوق العملات المشفرة. يُهيمن «IBIT» أيضًا على التداول، حيث يُمثّل أكثر من 50٪ من الحجم اليومي بين صناديق Bitcoin ETFs.
اقرأ أيضًا.. بلاك روك تستثمر 3.5 مليار دولار في الإيثيريوم
«مايكروستراتيجي» تتبنى استراتيجية جريئة للاستثمار في بيتكوين
في حين تتصدّر «بلاك روك» صناديق الاستثمار المتداولة، اتخذت «مايكروستراتيجي» مسارًا أكثر جرأة. قام الرئيس التنفيذي مايكل سايلور بتحويل الشركة إلى واحدة من أكبر حاملي عملة بيتكوين. اعتبارًا من ديسمبر 2024، تمتلك «مايكروستراتيجي» 444,262 عملة بيتكوين بقيمة تزيد عن 42 مليار دولار.
لا يكتفي سايلور باستخدام النقد، بل تقوم الشركة أيضًا بتمويل المشتريات عن طريق بيع الأسهم وإصدار الديون والاستفادة من السندات القابلة للتحويل. وقد أتت هذه الاستراتيجية عالية المخاطر والمكافأة بثمارها، دافعةً القيمة السوقية لشركة «مايكروستراتيجي» إلى 80 مليار دولار.
تُشكّل بيتكوين الآن ما يقرب من نصف إجمالي أصول الشركة. وعلى الرغم من المخاوف المُتزايدة، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية في «مايكروستراتيجي» تظل منخفضة عند مستوى 0.21، وهي نسبة أفضل من الشركات المالية الكبرى مثل «جولدمان ساكس». تهدف «خطة 42B» الخاصة بسايلور إلى جمع 42 مليار دولار لمُضاعفة ممتلكات بيتكوين بحلول عام 2027، ما يُعزّز تأثير «مايكروستراتيجي» على سوق العملات المشفرة.
صناديق استثمار متداولة جديدة تُوسّع نطاق الوصول إلى بيتكوين
فتح نجاح «بلاك روك» الباب أمام صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة والمُبتكرة. أطلقت Quantify Funds مؤخرًا صندوق STKD Bitcoin & Gold ETF (BTGD)، ما يمنح المُستثمرين تعرضًا بقيمة دولار واحد لكل من بيتكوين والذهب مقابل كل دولار مُستثمر. تدخل Bitwise أيضًا السوق، حيث تُقدّم طلبًا لصندوق استثمار مُتداول يتتبع الشركات التي تمتلك ممتلكات كبيرة من بيتكوين، مثل Tesla وMicroStrategy.
اقرأ أيضًا.. MicroStrategy تنجح في طرح سندات بـ1.01 مليار دولار لتمويل شراء البيتكوين
وفي الوقت نفسه، تُخطّط شركة Strive Asset Management لإصدار صندوق استثماري مُتداول لسندات بيتكوين، يستهدف الشركات التي تُصدر سندات قابلة للتحويل مدعومة ببيتكوين. تعكس هذه الصناديق الجديدة الطلب المُتزايد على التعرض لبيتكوين، ما يُوفّر طُرقًا مُختلفة للمُستثمرين للمُشاركة في السوق.
مستقبل صناديق بيتكوين المتداولة
تُدير صناديق بيتكوين المُتداولة الآن أكثر من 107 مليارات دولار عبر 12 صندوقًا، ويتوقّع المُحلّلون أنها قد تتجاوز صناديق الاستثمار المُتداولة في الذهب بحلول عام 2025 إذا ظل سعر بيتكوين ثابتًا. بالنسبة للمُستثمرين، الاتجاه واضح، فالأموال المؤسسية تتدفق إلى بيتكوين، والصناديق الجديدة تُوسّع نطاق الوصول. ومع قيادة «بلاك روك» و«مايكروستراتيجي»، فإن دور بيتكوين في الاستثمار السائد يزداد قوة.
